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20212025年中国镍产业链报告 SMM

2021年10月22日 1600℃鼓风炉吹炼（或者电炉熔炼）—低镍锍—转炉吹炼—高镍锍（高冰镍）或者红土镍矿—RKEF工艺—高镍铁—加入含硫料后在转炉吹炼—高冰镍。 2020年来源：申港证券 18:12 中伟股份与 RIGQUEZA 签署红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属 3 万吨项目。项目总投资约为 243 亿美元，其中项目一期计划年产高冰镍含镍中伟股份：高冰镍项目签署侧吹工艺技术难点分解上海有色网

【SMM科普】镍价暴跌“高冰镍”成焦点一文读懂镍产

2021年3月4日不足是需消耗大量冶金焦和电能，能耗大、生产成本高、熔炼过程渣量过多、熔炼温度 (1500℃左右)较高、有粉尘污染等。而且，矿石含镍品位的高低对火法工艺的生产成本影响较大，矿石镍品位每降高冰镍是镍精矿经电、转炉初级冶炼而成的镍、铜、钴、铁等金属的硫化物共熔体。高冰镍百度百科

镍价大跌是高冰镍造成的吗？【机构评论】上海有色网

来源：广发期货 21:40 1月24日，印度尼西亚青山工业园区首批高冰镍产品集港完毕，正式发运中国，此次总发船量约为500吨高冰镍。目前，该园区内在产高冰镍生 2022年6月15日根据协定，青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍，两者合计折合金属量约75万吨/年。这部分新增产能是由镍生铁产线加设备转化生产高冰镍，【深度投研】高冰镍对镍价的影响路径知乎

高冰镍工艺引发供应端变革，镍价连连下挫新浪财经

2021年3月9日进入3月，镍市一则重磅消息引发市场“巨震”：青山实业公布了印尼高冰镍项目进展，并与华友钴业、中伟股份签订了高冰镍供应协议，三方共同 2022年1月26日业内人士表示，两大消息对市场影响较大：一是，1月24日印尼青山首批高冰镍产品正式装船发往中国，令市场对镍供给增长的预期升温，成为镍价突然大跌的“导沪镍期货大涨大跌今年新能源市场会缺镍吗？新华网

百科高冰镍生产

2021年3月8日 2020年7月，该公司在印尼开始调试试制高冰镍，生产镍含量75%以上的高冰镍。该工艺已于2020年年底试制成功，目前已经能够稳定供应高品质高冰镍。高冰镍是 2021年6月8日该项目分为两期，一期为4万吨年产能的高镍三元前驱体（NCM622），二期为6万吨年产能的高镍三元前驱体（NCM811）。而国轩高科在得到大众中国的入股支持后，除了跟中国五矿合作外，2020年7月又与合肥市庐江县人民政府签约，将年产3万吨高镍三元正极材料项目落地庐江。国轩高科、宁德时代、亿纬锂能抢镍大战一触即发

镍半年报：供需结构逆转，镍价承压新浪网

2022年7月4日因此当前国内消费高冰镍配套产能仍是瓶颈，乐观预计下H2国内高冰镍的月度消耗将增加到12万金属吨左右。而制约镍铁高冰镍硫酸镍产业链传导的另一因素是高冰镍产业利润，即镍铁与高冰镍价差。高冰镍定价基准是电镍价格加折扣系数。2022年6月16日六、结构性矛盾逐步缓解，高溢价将进一步压缩居高不下的能源价格以及服务业成本高企导致美国通胀继续上涨，5月CPI同比增长86%，环比上涨1% 镍专题报告：结构性矛盾逐步缓解，高溢价将进一步压缩镍

这种资源，限制出口？镍新浪财经新浪网

2023年1月31日据上海钢联统计，2022年印尼镍产品出口额达到3381亿美元；而在印尼禁止镍矿出口之前，2018年其镍矿出口额仅33亿美元——前者增幅超900%。2022年3月29日 INSG数据显示，镍需求量从2000年的1123万吨增加到2021年的2773万吨，年均增长率为 44%。 2022年镍需求量预计+98%至3044万吨。 2010年以来仅2020年负有色金属镍行业研究报告：新旧需求增长快，结构性矛盾突出

冰镍百科冰镍知识大全上海有色金属网 SMM

2019年1月24日上海有色金属网提供全面的冰镍相关知识及行情黄开国中南工业大学矿藏工程系教授高冰镍中辉铜矿（Cu2S），六方硫镍矿（Ni3S2）的浮选别离是本世纪40年代才发展起来的一种工艺。现在该工艺仍运用传统的黄药类捕收剂。因为这类捕收剂对硫化矿藏浮选的通用性，缺少选择性，形成铜精矿和镍 2021年9月6日基于多年的技术发展以及新能源用镍的迫切需求，根据全球矿企规划，未来5年全球HPAL项目新增产能有望达到36．6万吨，超过过去60年累计产能总和，2026全球HPAL项目产能合计有望达到72．2万金属吨。基于中冶瑞木的成功经验，中资企业将在未来HPAL产能的扩张中新能源时代对“镍”的需求迫切，HPAL项目有望迎来大发展

中伟股份：高冰镍项目签署侧吹工艺技术难点分解上海有色网

2021年11月14日中伟股份：高冰镍项目签署侧吹工艺技术难点分解来源：申港证券 18:12 中伟股份与 RIGQUEZA 签署红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属 3 万吨项目。项目总投资约为 243 亿美元，其中项目一期计划年产高冰镍含镍金属 1 万吨，总投资约为 081 亿美元 2021年3月9日原标题：高冰镍工艺引发供应端变革，镍价连连下挫来源：长江镍业网进入3月，镍市一则重磅消息引发市场“巨震”：青山实业公布了印尼高冰镍高冰镍工艺引发供应端变革，镍价连连下挫新浪财经

【专题】高冰镍工艺、成本拆分及后市如何演变知乎

2022年1月5日 221 还原硫化熔炼工艺（红土镍矿低冰镍高冰镍）还原硫化熔炼冶炼高冰镍的工艺以淡水河谷的Soroako冶炼厂为代表，该冶炼厂位于印度尼西亚苏拉威西岛索罗瓦科附近，主要生产高冰镍，供应给日本，进一步加工成硫酸镍。2022年8月23日今年3月上旬，伦敦金属交易所（LME）镍期货价格在短期内快速上涨，导致我国青山控股集团（简称青山集团）重仓所持LME镍期货空单可能产生数十亿青山控股集团“伦镍事件”的思考与启示新浪财经

加码布局印尼镍资源，中伟股份收购2亿美元DHPL公司并1

2022年7月7日泡财经获悉，7月7日晚间，中伟股份（SZ）公告，为进一步落实公司发展战略，深入布局海外镍资源，公司拟通过全资子公司香港中拓以2亿 2023年4月10日数据来源：国信期货三、消息面热点分析 2月24日，美国transfer宣布对特定的俄罗斯原产铝制品以及其他金属（包括铜、铅和镍）征收高达70%的非国信期货：镍：宏观消息面双重扰动供需过剩或将成定

"镍"变将至：未来10年电池镍需求增长816倍半路"杀"出新工艺

2021年3月23日青山实业所供高冰镍是否意味着硫酸镍原料短缺预期被彻底打破？孙嘉灿说，此前曾测算认为2021~2022年硫酸镍原料（主要是中间品）将供应紧张，但青山实业若如期供应高冰镍，75万镍吨的高冰镍项目将补足供应缺口。不过，事情没那么简单。2022年3月9日实探青山控股：“老总”开完会匆匆离开，“妖镍”到底从何而来伦敦金属交易所LME镍品种的暴涨，将一向低调的青山控股集团卷入了风波。传闻中，青山控股集团在LME镍品种上做空套保，而近日俄乌局势的变化给了海外巨头狙击的机会，青山控股集团可能实探青山控股：“老总”开完会匆匆离开，“妖镍”到底从何而

“青山镍”事件复盘：“如果青山穿仓，所有经纪商和银行都是

2022年3月18日青山从其在印尼控制的红土镍矿中，用较低成本获得高冰镍，理论上可一定程度缓解三元锂电池的镍供应不足。 2021年3月3日，青山通过其官网发布消息称，青山与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议，一年内供应量分别为6万吨和4万吨。2021年4月11日红土镍矿生产高冰镍的工艺并非突然横空出世，印尼淡水河谷是目前最具代表性的红土镍矿火法高冰镍的生产厂商。公司使用红土镍矿生产高冰镍的工艺可总结为：（1）红土镍矿电炉熔炼低冰镍转炉吹炼高冰镍。（2）红土镍矿RKEF工艺镍铁硫化高火法高冰镍VS湿法红土镍，谁将引领新一轮全球镍行业变革

被马斯克认为是“特斯拉最大瓶颈” “镍”变将至！马斯克

2021年3月23日引发市场巨震的是3月3日我国不锈钢巨头青山实业公布的一则消息——青山实业将于2021年10月开始一年内向华友钴业（，SH）供应6万吨高冰镍 2022年3月24日印尼高冰镍首次运往国内，加工能力不足限制产能释放 2月中国首次进口来自印尼的高冰镍，实物量2614吨，其为印尼青山于1月24日发运的首船高冰镍印尼高冰镍首次运往国内，加工能力不足限制产能释放

2回顾“青山镍”逼空事件新浪财经

2022年3月9日 2月14日，就有媒体报道称，据知情人士透露，项光达和生意伙伴已经在镍的衍生品市场上积累了大量空头头寸用来对冲镍价下跌的风险，因为项光达 2022年3月10日短期来看，镍价的上涨的黑天鹅只能“硬吃”，但长期来看，镍价其实很难成为中国动力电池卡脖子金属。从供给端来看，全球镍资源储量约8900万镍会成为下一个动力电池卡脖子金属吗？新浪财经

高冰镍工艺引发供应端变革镍价连连下挫知乎

2021年3月9日首先，高冰镍大量供应在2021年10月以后，而当前新能源用镍供应总体仍然紧缺；其次，目前镍价已跌至镍铁价格附近，而镍铁转向高冰镍仍需较高的成本，纯镍的成本支撑已经显现；最后，当前全球经济复苏的预期仍然较强，将继续支撑镍价。在他看来，镍 2022年3月11日去年3月初，镍价大跳水，LME镍（3个月）从18725跌倒15895，跌超15%。背后原因，就是青山实业宣布高冰镍量产（可以把过剩的镍铁产能，转化为高冰镍，意味着原本紧缺的新能源原材料或将不再紧缺）。来源：iFinD 不知道这个时候青山手上有多少妖镍来袭：青山控股史诗级反杀，高位出货撑死外资澎湃新闻

“妖镍”事件大结局：华尔街巨头割肉离场，青山控股盈亏不明

2022年7月1日在“妖镍”事件发生之后，不仅青山受到影响，估计当时摩根大通也是瑟瑟发抖，最后两者才相互合作达成静默协议，最后由青山在镍期货价格逐渐下跌过程当中逐渐平仓，以此来减少损失，但最终摩根大通还是损失了12亿美元，按照当前汇率计算大约是8亿 2022年3月10日一位期货业内人士对新京报贝壳财经记者表示，青山的目标是截至今年10月，将实现年化10万吨的高冰镍产能，猜测考虑到高冰镍产能的释放给镍价带来的下行压力，青山从去年开始就在建立空头头寸，以对冲产量的增长风险。不过由于青山自己生产的镍产品伦镍“史诗级”逼空，资本博弈的“游戏”？腾讯网

【深度投研】高冰镍对镍价的影响路径知乎

2022年6月15日通过对供需平衡表的推演，我们可以看出2022年2023年高冰镍施压镍价路径：调价差→调结构→促平衡→促下行。 2022年高冰镍的主要作用还是优化镍产业链内部的价差结构，对镍价无实质性影响。 2023年开始高冰镍会通过将镍生铁不锈钢过剩镍元素转出 2023年7月4日 2023年以来，根据上海有色网统计，1~5月我国精炼镍累计产量同比增长34%至87万吨，产量大幅增长主要是受到国内红土镍矿高冰镍冶炼电解镍新增产能镍：供应全面过剩，关注矿山成本线支撑新浪财经

青山镍及历史上重要衍生品市场事件：共同特点与启示

2022年3月13日共同特点与启示结合青山镍事件及以上的衍生品市场事件案例进行分析，可以发现其具有以下几个共同特点。一是过度投机。以上案例中当事方 2021年12月31日 2021年，二级镍供需缺口扩大，需求拉动、供给干扰下一级镍大幅去库2020年新冠疫情在世界范围内流行，发达经济体的财政刺激措施提振居民耐用品中金2022年展望镍：新供应、新约束镍新浪财经新浪网

五问伦镍“史诗级”逼空，真相几何？镍新浪财经新浪网

2022年3月9日五问伦镍“史诗级”逼空，真相几何？股市瞬息万变，投资难以决策？来#A股参谋部#超话聊一聊， [点击进入超话] 史无前例，伦镍冲上10万美元 2022年3月9日实际上，我们认为镍的供应结构性短缺量并不太大，电池级硫酸镍消费占整个镍消费的比重还不到10%，缺口也可能就几万吨，只不过当前高冰镍转产突发！上期所暂停镍期货部分合约交易，专家警示：切勿盲目

中伟股份年产6万吨高冰镍产线正式投运原材料自供比例提升

2022年2月17日近日，来自印尼的船高冰镍材料已顺利运达中伟股份南部产业基地，并在高冰镍厂区投料生产，标志着年产6万吨高冰镍产线进入正式投产运营 2022年3月11日最新消息显示，青山集团将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。此次逼仓的背后，对方真正的目的其实是青山集团在印尼投产的镍矿。该高冰镍工厂，预计2022年将达到10万吨的年产能。镍“疯”了，电动车会再涨价吗？中国经济网――国家经济门户

“百年老店”LME缘何失序？透视伦镍事件，业内呼吁正本清源

2022年3月21日 3月14日，LME宣布，将从3月16日起恢复伦镍交易，并从15日起设置适用于所有基本金属的涨跌停板。 LME表示，在广泛报道大量空头头寸的背景下（主要 2023年2月13日早在2021年12月，青山打通高冰镍产线的消息，就曾在日内引发镍价大幅下探。而今年1月末，印尼青山工业园区华能金属实业有限公司（HNMI）冰镍厂2 【财经分析】消息面炒作降温沪镍大幅回落近4% 供应逐步

青山压“妖镍”，背后有高人澎湃号湃客澎湃新闻The Paper

2022年3月11日尤其是在全球镍储量最高的印尼，青山集团不光拥有当地最大的矿藏开采和所有权，而且在当地投资兴建了矿业园区，携手华友钴业和格林美引进大量先进生产线，专门生产高冰镍和其他相应的半成品镍。根据青山集团披露数据显示，其镍矿石产量将在2021年 2022年1月25日印尼青山高冰镍首船启航印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。目前Morowali园区内在产高冰镍产线3条，月度镍金属产印尼青山首船高冰镍正式发船，沪镍跌势也跟随启航

迎接镍的黄金十年知乎

2020年10月16日迎接镍的黄金十年全球镍资源丰富，储量分布比较集中。镍是银白色金属，具有良好延展性、磁性和耐腐蚀性，被誉为“钢铁工业的维生素”。全球镍资源丰富，分布于世界各地，储量整体呈现上涨态势。据2019年全球镍资源储量分布数据显示，全球镍资 2021年7月14日定量预估，2021年全球精炼镍产量边际或下降112万金属吨，相较于总量边际变化虽然相对有限，但值得注意的是，在疫情后周期，需求复苏的周期【半年度报告——镍】瑕不掩瑜，低估重构镍新浪财经新浪网

中信建投：镍：产业变局兑现短缺忧虑渐消新浪财经

2022年1月10日 2021年，我国的镍铁市场份额进一步下降，原因主要为三个方面。首先是能耗双控影响下，镍铁厂开工率下滑，国内镍铁产量走低：二是印尼镍铁 2021年6月8日该项目分为两期，一期为4万吨年产能的高镍三元前驱体（NCM622），二期为6万吨年产能的高镍三元前驱体（NCM811）。而国轩高科在得到大众中国的入股支持后，除了跟中国五矿合作外，2020年7月又与合肥市庐江县人民政府签约，将年产3万吨高镍三元正极材料项目落地庐江。国轩高科、宁德时代、亿纬锂能抢镍大战一触即发